你的保單不只是一份合約，更是隱藏的現金？解鎖香港每年1,698億的退保價值黑洞

你的保單不只是一份合約，更是隱藏的現金？解鎖香港每年1,698億的退保價值黑洞

1.0 引言：你保單中隱藏的陷阱

在香港，許多家庭都視儲蓄型保險為長遠理財和保障的重要基石。但想像一下這個情景：你急需一筆現金應對突發狀況，翻箱倒櫃後，發現手上最有價值的資產之一就是那份已供款多年的儲蓄保單。然而，當你向保險公司查詢時，卻面臨一個痛苦的抉擇——「退保」（surrender）。你將取回的「退保價值」（surrender value）遠低於已繳付的保費，意味著要承受巨大的財務損失。

這並非個別案例，而是一個普遍且巨大的問題。根據香港保險業監管局的臨時統計數據，僅在2024年，因退保及其他形式支付的金額就高達驚人的1,698億港元。這筆龐大的資金流反映了無數保單持有人在需要流動性時，被迫接受價值折損的無奈。

但如果，我們有更好的選擇呢？如果你的保單可以像物業或股票一樣，被視為一種可交易的資產，並在公開市場上以其真實的市場價值出售，情況又會如何？本文將揭示三個關於保險資產的驚人發現與反直覺觀念，探討如何將一份份「沉睡」的保單，轉化為具備流動性的真正資產。

2.0 第一個驚人發現：每年一千七百億元的「隱形損失」，正在你我身邊發生

最令人震驚的事實，莫過於問題的規模。根據香港保監局2024年的臨時統計，高達1,698億港元的資金因保單退保等原因流出保險體系。這不僅僅是一個冰冷的數字，它更揭示了一個龐大金融「價值黑洞」的驚人引力，每年正吞噬著無數家庭的儲蓄。

這個問題的根源在於，當保單持有人急需資金時，傳統金融體系只提供一個選項：向保險公司申請退保。然而，退保價值通常遠低於保單的內在價值，尤其是在保單前期。根據全球數據分析，退保平均會導致持有人損失20%至30%的價值。

更重要的是，催生這種流動性需求的社會趨勢正日益加劇。無論是「銀髮浪潮」下長者應對退休生活的需要，是「移民潮」中家庭對資產變現的迫切，還是「斜槓人生」新世代面對收入不穩定時的財務挑戰，都讓這個問題變得前所未有的實在和緊迫。這個千億級別的「隱形損失」，正持續地侵蝕著無數香港家庭辛苦積累的財富。

3.0 第二個反直覺觀念：你的保單不是一份死板合約，而是可以交易的「資產」

要填補這個千億級別的價值黑洞，我們必須從根本上轉變一個觀念：保單不應只被視為一份提供保障的靜態合約，而應被看作是一種具備內在價值的金融資產。

事實上，所有主流資產類別的發展都遵循著相似的歷史軌跡。股票最初的功能是公司所有權證明，房地產是為了居住，但隨著金融市場的演進，它們都發展出了活躍的二級市場，使其具備了高度的流動性，價值得以充分釋放。保險資產的資產化，正是這場金融歷史演化的必然下一步。

在人均壽險密度位居全球之冠的香港，市場上存在著海量的儲蓄型保單。這些保單代表著一個巨大的、但缺乏流動性的「沉睡資產池」。將這些保單資產化，並建立一個高效的二級市場進行轉讓，將能徹底釋放其潛在價值。

正如摩根大通（J.P. Morgan）等頂尖金融機構早已指出的，保險合約本身就具備稅務遞延和可作抵押品等資產屬性。它天生就是一種金融資產，只是長期以來缺乏一個能讓其價值自由流通的市場。

4.0 第三個重大啟示：這不只是買賣雙方的零和遊戲，而是一個「七方共贏」的金融生態

建立保險資產的二級市場，其 brilliant 之處在於，它的意義遠不止於幫助賣家獲得一個更好的價格。它能創造一個良性循環，為整個金融生態系統中的多個持份者帶來裨益，形成一個「七方共贏」的局面。

• 對保單持有人（賣方）而言： 他們可以獲得遠高於退保價值的現金（基於美國市場模型，溢價可達10%至50%），為急需資金的弱勢群體（如長者或財困人士）提供了至關重要的流動性支持。

• 對投資者（買方）而言： 市場上出現了一種全新的、回報穩定的資產類別。儲蓄型保單具備稅務優勢和長期增值的特性，為投資者提供了多元化的資產配置選擇。

• 對保險公司而言： 大幅減少因退保而導致的巨額現金流出，有助於提升公司的資本穩定性，並有效降低客戶流失率，減輕相關的行政成本。

• 對香港金融市場而言： 這項創新不僅能吸引新的資本流入，鞏固香港作為國際金融中心的地位，更響應了金融發展局（FSDC）關於加速保險業數碼轉型的呼籲，提升了整個市場的競爭力。

這個模式巧妙地將一個巨大的社會痛點（退保造成的價值損失），轉化為一個能促進增長、創新和社會福祉的多贏機遇。

5.0 結論：未來是流動的

總結而言，我們看到了一個規模達1,698億港元的市場痛點，一個將保單視為可交易資產的觀念轉變，以及一個能為整個生態系統創造價值的共贏解決方案。金融科技的發展，終於讓我們有能力從這個長久存在的「價值黑洞」中，提取出光和價值。為長期、非流動的保險資產建立一個高效、透明的二級市場，是金融發展的必然趨勢。

當科技不斷解鎖我們金融生活中各個角落的隱藏價值時，還有哪些「沉睡資產」正等待被喚醒？這或許是我們每個人都應該思考的問題。